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又比如万达电影花2.8亿美金收购的时光网，当时产生了21.25亿元的商誉，该公司并没有业绩承诺。而其贡献的票务代理、衍生品销售收入2016年至2018年分别为5056万元、3.96亿元和4.26亿元，可以看出，在经历了一年的高增长后，增速已明显大幅回落，未来其经营情况还是难以预测的。

至于对美元的需求为何翻了一番，目前尚不清楚。20世纪90年代，美元需求激增的原因是苏联的解体。可近年来，并无这样的情况出现。而且美元还面临着与欧元和人民币之间日益激烈的竞争，前者来自一个经济总产出超过美国的地区，后者来自一个经济很快将超过美国的国家。

记者：《资管细则》从哪些方面，进一步健全了私募资管业务的投资运作制度体系？答：《资管细则》适度借鉴公募基金“组合投资、强制托管、充分披露、独立运作”的成熟经验，并结合私募资管业务特点，从以下方面，进一步完善投资运作制度体系。一是组合投资。《资管细则》统一要求证券期货经营机构集合资管计划投资，应当采用资产组合的方式，并设定了“双25%”的比例限制。同时，考虑投资者风险承受能力，并为业务开展保留必要灵活性，规定全部投资者均为专业投资者且单个投资者投资金额不低于1000万元的封闭式集合资管计划等不受前述规定限制。

360过去几年在这三条路子上摇摆不定，周鸿祎踩点准，看到了IOT、短视频、信息流，但都没狠下心allin。去年8月的IOT战略会上，周鸿祎把安全IOT定义为业务部门的使命和公司未来的战略，想把当时的智能硬件、手机都整合到一起。但是8个月过去了，360似乎并没有实质性的改变，IOT也没看到真正的战略成果或者产品成果。

受疫情影响和风险敞口较大的行业，如航空公司、酒店、餐饮、度假休闲、商业地产和REITs中是会出现违约甚至破产的“薄弱环节”值得密切关注；而相应高收益债券基金是否会采取赎回限制措施甚至被迫清盘也可能是触动市场神经的催化剂。此外，在这一背景下，政策宽松的预期也变得更为强烈，如降息甚至重启资产购买。在可能面临的潜在流动性压力下，政策及时介入依然非常必要，有助于稳定恐慌的市场情绪、改善金融条件，防止因为市场大跌本身诱发的进一步的风险；同时也能对防范未来因疫情导致的增长风险起到一定作用。不过，由于当前疫情在影响需求的同时，对供给也会产生明显扰动，因此单纯的需求管理刺激政策在应对这一情形时可能作用相对有限，需要配合更多控制疫情和其他方面的政策措施来应对潜在风险。

而市场盛传，华北电力负荷过重，河北、山东等多区域进行阶段性限电（含部分建筑工地），目前部分钢企已接到通知，除了个别有自发电能力的钢厂受影响不大，大部分被安排在夜间错峰生产，据悉限电持续7-10天左右，将影响到轧钢企业30%的产能。可见，环保升级以及限电、限产对市场产生的供应收缩预期对冲掉中美贸易战等利空影响，同时，随着高温雨季接近尾声，需求增量的预期也在上升。以上种种产生叠加效应，即便在恐高心理持续存在的情况下，期现货仍是任性的上冲了一把。