929222嫩草

2018年12月上旬，3年期与5年期美债收益率、1年期和2年期美债收益率纷纷出现倒挂，市场情绪一度恐慌。一些机构解读称，上述长短期美债收益率的倒挂并非关键指标，对于市场的影响并不大。但3个月、10年期美债收益率倒挂，无法不引起各方的重视。美国旧金山联储的研究发现，自20世纪70年代初以来，3个月、10年期美债收益率倒挂成为美国经济衰退最准确的信号。纽约联储也认为，3个月、10年期美债之间的关系最具有指标性。特朗普总统的首席经济顾问库德洛也对此表示极大认同。

经济观察网 记者 任晓宁定位“为五环外人群”提供阅读服务的趣头条，11月29日在北京五环外的一个体育场宣布，要把“五环外”的红利分享给内容创业者。按照趣头条创始人谭思亮的说法，“五环外”人群是一个还有1亿以上新增网民的市场，他认为，这是中国移动互联网最后的红利。

但是，投资组合的分配不应仅限于避险，因为极低或负收益率债券的预期未来回报也可能影响整体表现。从图3来看，几乎所有发达国家的债券都处于负收益率状态。WGC的研究表明，较低的预期债券回报率有利于在多元化投资组合中增加黄金投资。较低机会成本也使黄金具有吸引力。

下一阶段，人民银行将更加紧密地团结在以习近平同志为核心的党中央周围，认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，提高政策的前瞻性、灵活性、有效性，不折不扣抓好贯彻落实，全力做好金融服务实体经济的相关工作。一方面要加强统筹协调，既形成政策合力，又防止政策叠加。另一方面，要把握好度，保持战略定力。把好货币供给总闸门，保持流动性合理充裕。平衡好多个目标之间的关系，疏通货币政策传导机制，通过机制创新提高金融服务实体经济的能力和意愿，切实有效缓解企业融资难融资贵问题。

对 iPhone 来说，Home 键可以说是苹果产品设计理念的最佳典范之一，这种高辨识度的设计甚至一度成为了 iPhone 的标志——简单易用，且无需学习成本，Home 键承载着远比苹果所设想的功能点还要多得多的价值。对于那些第一次接触 iPhone 的人来说，Home 键就好比“救星”一般的存在，无论你出现任何问题，只要直接点击 Home 键，都可以从头再来。

黄金的主要驱动因素之一，尤其是在短期和中期，是持有黄金的机会成本。与债券不同，黄金不支付利息或股息，因为它没有信用风险。这种低收益率会吓退投资者。但目前，26%的发达市场主权债务交易的名义利率为负，一旦经通货膨胀因素调整后，这个数字将达到82%。在这样的情况下，黄金的机会成本几乎消失。